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美的前景被质疑家电销量拔头筹利润却只有150亿


发布日期:2021-09-02 23:44   来源:未知   阅读:

  东京举办体育纪实漫画作品展!这像是,董明珠频上热搜,为员工置房产、对员工卖股票,以雷厉风行的行事风格实力圈粉,甚至还走进荧幕玩起了综艺节目。格力的热度有目共睹。

  家电行业的两大巨头行事风格不一,不过,低调的美的却能在格力一直引以为傲的空调领域杀出重围,拿下行业第一。

  近日,美的赶在中报业绩披露日结束的最后一天发布了2021年半年度业绩报告,报告期内,美的集团营收1738.10亿元,同比增长24.98%;归属于上市公司股东的净利润150.10亿元,同比增长7.76%。

  美的的财报数据显示,2021 年上半年,美的家用空调产品的全渠道份额提升明显,成功坐上“空调一哥”的宝座,在线上与线下的市场份额均位居行业第一,分别达到 37.6%和36.5%。

  值得注意的是,格力说自己的中央空调凭借着16.2%的空调市场份额排名第一,且家用空调内销占比33.89%排名行业第一。

  资料显示,美的集团主要业务包括空调、供暖及通风系统、各品类消费电器、各类小家电、机器人及自动化系统业务;其他业务包括智能供应链、家电原材料销售、批发及加工业务,以及金融业务。

  报告期内,暖通空调营收764.08亿元,同比增长19.33%;消费电器营收649.64亿元,同比增长22.49%;机器人、自动化系统及其他制造业营收126.93亿元,同比增长33.28%。

  金融方面,上半年发放贷款和垫款利息收入8.58亿元,据此计算,上半年金融业务贡献的营收仅占总营收的1.17%。

  资料显示,中国的自主家电品牌已经占据国内市场90%以上份额,而且家电普及程度也很高。在一二级市场,冰箱、洗衣机、彩电、空调用户人均拥有率已经超过100%;在三四级市场,除了厨电之外,这四大类家电的普及率也已超过70%。

  在家电巨头纷纷另谋出路的时候,美的瞄准了工业机器人市场。年中报的业绩里可以看到,机器人相关业务实现营收127亿元,同比增长了33%。要知道,2020年中国工业机器人出货量为17万台,预计2021年我国机器人市场规模将达到813亿元,可以说是不错的赛道了。

  不过,自2017年美的斥巨资300亿收购库卡公司已经过去了四年。在2017年收购之前,库卡每年基本可以实现两位数的高速增长,而收购后大幅变脸,连连负增长。

  2017年,库卡被美的收购的时候,股价一度高达256欧元,而现在仅为54.6欧元,累计跌幅高达78.6%。

  另外,金属铜作为一个与国际市场联动性较强的大宗商品种类,价格波动比较明显,自去年的3月到今年的5月,国际铜价从35000元/吨一路飙升至75000元/吨。而在家电行业中,空调、冰箱等白电产品对铜的依赖性较高。

  核心原材料的上涨给制造业带来了不小的冲击。很多厂商包括美的在内,不得已对旗下白电产品进行向上的价格调整。就连一直称“格力坚持不涨价”的董小姐,也被迫打脸。

  年中报官宣之后,美的集团表示,上半年铜、钢等大宗原材料价格走高,疫情反复等不确定因素交织,但企业整体经营情况符合预期。

  有专业人士认为,财报具有滞后性,与现下的实际状况并非同步。对美的集团业绩预期存疑。

  首先就是家电主业盈利承压。原材料价格上涨,使得美的引以为傲的T+3打法遭受严重的挑战。

  何为T+3?就是直接汇总零售商的订单,多批次小批量的柔性生产模式。在2015年,美的开始在小天鹅洗衣机生产线实验,渠道库存积压现象明显改善,帮助美的、小天鹅打赢了跟海尔的洗衣机战争。

  在这之后,美的又把这种生产机制移植到了空调和其他品类上,同样取得了效果。

  不过,这一模式在原材料价格走低或平稳时优势的确明显澳门论坛六肖资料12码。当初因为洗衣机的主要原材料价格大幅下降, T+3的快速响应机制,使得美的得以在市场上发动了“价格战”。如今原材料价格持续上涨,这一优势就可能化为劣势。

  现阶段的中国家电零售市场,已然进入了存量博弈时代,在这样一个大环境下,美的要保持增长,以后只能吃掉其他人的地盘。

  然后,美的多元化布局对业绩尚未有显著贡献,第二条业绩增长曲线不明晰,而今仍旧被贴着“家电”的标签。如是,美的股价就这样被摁在地上摩擦。

  不过,从收购库卡深入进军机器人市场、到并购合康来布局工业互联网2.0时代、再到进军电梯业务,提前做好旧城改造的布局,而后到近期收购万东医疗深耕布局医疗健康产业等,这一系列重大举措的背后,是美的的野心。

  美的根本不满足于成为一个家电龙头,而是要成为一个互联网及IoT化的企业、一个科技型的集团与数字化企业。

  但是,万东医疗虽然在医用X射线机上是个前辈,然而中低端市场已成红海,竞争颇为惨烈,万东医疗的优势并不明显,而且,万东股价在7月21日突然出现了跌停,然后开启下滑模式。

  今年2月美的集团股价触及106.40元/股的新高,随后震荡下行,至今市值蒸发超2800亿元。今年第二季度,美的集团的持有基金数相比一季度末减少249个,持仓减少2.18亿股。

  为此,美的推出“回购+增持”组合拳。今年以来美的集团已进行过两轮回购。第一轮共耗资86.64亿元回购1.42%的股份,第二轮回购共耗资50.00亿元回购1.02%的股份。

  为了提振市场信心,美的集团控股股东的一致行动人何享健也下场增持。8月25日公告显示,何享健通过集中竞价方式增持1355.98万股,耗资10.00亿元。

  尽管耗资百亿回购股份,但家电行业持续的低增速使得投资者看不到希望。未来的股价可能还会面临进一步的下跌。